多家机构大幅下调乌克兰2026年增长预测，EBRD称经济接近停滞
乌克兰经济部长亚历山大·克拉夫琴科表示，受俄方打击加剧影响，2026年实际GDP增速将低于目前1.6%的预测，部内正在评估约0.5%的情景。多家机构——包括乌克兰内阁、国家银行、IMF和EBRD——同步下调增长预期，EBRD在9月报告中将乌克兰经济描述为"接近停滞"。
要点
- 克拉夫琴科表示，2026年初的增长预测为2.4%，年中已下调至1.6%
- Q1 2026年乌克兰实际GDP同比萎缩0.6%，为2023年以来首次收缩
- 国家统计局将Q2 GDP增速估值从0.6%下调至0.4%
- 克拉夫琴科称7月同比增长约4%，但8月降至约0%
- 8月NBU将2026年增长预期从1.8%下调至1.1–1.2%
- EBRD将乌克兰2026年增长预测从2.2%下调至1.5%，并称经济"接近停滞"
- 俄方对基础设施、黑海港口和多瑙河航道的打击被列为主要拖累因素
为何重要
多家主要预测机构同步下调乌克兰2026年增长预期，标志着各方普遍认为经济已从缓慢复苏转向接近停滞。下调背后的直接原因是俄方对能源、物流和黑海航运的打击，将军事升级与经济损害直接挂钩。各机构预测差异显著——从经济部约0.5%的情景到内阁1.6%的基线——显示对放缓深度和财政缺口规模存在较大不确定性。增长放缓叠加2027年预算草案中约GDP 15%的赤字，意味着财政压力加剧、对外部融资依赖加深。由于乌克兰和俄罗斯合计供应全球约四分之一的小麦出口，出口持续受阻可能推高全球食品价格。
发生了什么
乌克兰经济部长亚历山大·克拉夫琴科表示，受俄方打击加剧影响，2026年实际GDP增长将低于目前1.6%的预测，部内正在评估约0.5%的情景。他指出，今年年初的增长预测为2.4%，年中已下调至1.6%。乌克兰国家统计局的数据显示，Q1 2026年实际GDP同比萎缩0.6%，为2023年以来首次收缩，Q2增速估值也从0.6%下修至0.4%。克拉夫琴科还提到，7月同比增长约4%，但8月已降至约0%。多家外部机构同样下调了预期：IMF在6—7月将2026年增长预测从此前的1.8–2.5%下调至1.0–1.6%；NBU在7月底曾将预测从1.3%回调至1.8%，但8月又下调至1.1–1.2%；EBRD在9月报告中将乌克兰2026年增长预测从2.2%下调至1.5%，2027年预测也下调了1.5个百分点，并将经济状况描述为"接近停滞"。EBRD指出，俄方对基础设施、黑海港口和多瑙河航道的打击、替代运输路线运力不足以及外部融资可能短缺是主要风险。此外，乌克兰2027年预算草案假设2026年增长为1.3%，对应财政赤字约GDP的15%。
报道分歧所在
不同机构对乌克兰2026年实际GDP增长预测存在显著差异：经济部情景约0.5%；内阁1.6%；IMF 1.0–1.6%；EBRD 1.5%；NBU（8月）1.1–1.2%；2027年预算草案假设1.3%。NBU自身在7月底曾将预测从1.3%回调至1.8%，但次月又下调，反映出评估的波动性。
背景
乌克兰2026年预算最初基于2.4%的增长假设，中途下调至1.6%，此后被各机构进一步下调。Q1 2026年出现2023年以来的首次同比萎缩（-0.6%），同比增速从7月约4%降至8月约0%。EBRD将2026年乌克兰预测从2.2%下调至1.5%，2027年预测也下调，并下调了俄罗斯预测（2026年0.5%，2027年0.7%）。与此同时，EBRD将2027年区域增长预测从3.6%上调至4%，表明其预期乌克兰的拖累在很大程度上是暂时的。